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技術指標 第10章 CCI順勢指標

一、原理
CCI順勢指標(Commodity Channel Index;又稱為般若指標)是美國股市技術分析家唐納德.蘭伯特(Donald Lambert)於198010月提出的,專門測量股價、外匯、或貴金屬交易是否已超出常態分佈範圍,屬於超買超賣類指標中較特殊的一種。
從英文原名Commodity Channel可知CCI順勢指標有通道的概念通道的上緣和下緣超過或逼近上、下界線表示超買/賣買進/賣出訊號。
CCI順勢指標與大多數利用開盤價、最高價、收盤價、或最低價而發明出的各種技術指標不同。CCI指標是根據統計學原理,引進價格與固定期間的股價平均區間的偏離程度的概念,強調股價平均絕對偏差在技術分析中的重要性。
大多數超買超賣指標(例如:KDJ隨機指標、W%R威廉指標)都有0100的上下界限。因此,在短期內暴漲暴跌的走勢可能會發生指標鈍化的現象,所以比較適合一般常態行情的研判。而CCI順勢指標波動於正無窮大和負無窮大之間,但又不需要以0為中軸線,因此不會出現指標鈍化現象,所以特別適合短期內暴漲暴跌的非常態行情

二、公式說明
CCI=(TPMA÷MD × 0.015
其中:
TP=(HLC÷ 3
MA=近n日收盤價的累計之和 ÷ n
=(CtCt-1Ct-2Ct-(n-1)÷ n
MD=近n日(MAC)的累計之和 ÷ n
0.015:計算係數

由上述公式可知:
TP:如果最高價、最低價、收盤價愈高TP愈大;反之,TP愈小。
MA:收盤價愈高MA愈大。
③假設MA固定,若最高價、最低價、收盤價愈高TP愈大、MA愈大、MD卻愈小CCI愈大;反之,若最高價、最低價、收盤價愈低TP愈小、MA愈小、MD卻愈大CCI愈小
④總結:CCI愈大時,最高價、最低價、收盤價必然愈高股價向上;反之,股價向下。

三、使用時機
日線圖、週線圖、月線圖、連續上漲/下跌行情。

四、優缺點
◎優點:當股價連續上漲/下跌時,一般的超買超賣指標(例如:KDJ隨機指標、W%R威廉指標、RSI相對強弱指標…等)都很容易鈍化,但CCI順勢指標仍然有效。因此,對短期內急漲急跌的行情檢測性相對準確。
◎缺點:股價處於區間整理時,CCI順勢指標難以發出有效的買賣信號。

圖 大昌證券e擊通升級版之指標:CCI順勢指標
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券e擊通升級版(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

五、研判技巧
CCI順勢指標的應用法則包括:①取值、②形態、③背離等判斷原則。
CCI順勢指標的週期(日、週、月)愈長愈準確。一般CCI順勢指標的參數n設為14日。n太小反應過於靈敏;n太大反應遲鈍。因此,建議n不要超過25日。
CCI順勢指標曲線的斜率意味著股價上漲/下跌的力道。斜率愈大曲線愈陡峭力道愈大;反之,斜率愈小曲線愈平緩力道愈小。

CCI順勢指標的運行區間分為三類:
100~-100之間為常態區;
100以上為超買區;
100以下為超賣區。
◎當CCI順勢指標曲線在+100線~-100線的常態區裡運行時CCI順勢指標的參考意義不大,請改用其他超買超賣指標(例如:KDJ隨機指標、W%R威廉指標、RSI相對強弱指標、BIAS乖離率指標…等)進行研判。
CCI順勢指標曲線由下往上突破+100線而進入超買區時股價開始進入強勢狀態買進訊號。
CCI順勢指標曲線由上往下跌破-100線而進入超賣區時股價的弱勢狀態已經形成空手觀望。
◎當CCI順勢指標曲線由下往上突破+100線後,只要CCI順勢指標曲線一直往上運行股價依舊強勢持股續抱。
CCI順勢指標曲線由上往下跌破-100線後,只要CCI順勢指標曲線一直往下運行股價依舊弱勢持續空手觀望。
◎當CCI順勢指標曲線由上往下跌破+100線而重新進入常態區間時漲勢可能結束,將進入一個比較長時間的震盪整理多單平倉、反手作空。
CCI順勢指標曲線由下往上突破-100線而重新進入常態區間時跌勢可能結束,有可能進入一個盤整階段可考慮逢低少量作多。
◎當CCI順勢指標曲線處於+100線以上的超買區,且在遠離+100線的地方開始掉頭往下時股價的強勢狀態將難以維持,是比較強的轉弱訊號,如果之前的短期漲幅過高時,則更可確認逢高賣出。
CCI順勢指標曲線處於-100線以下的超賣區,且在超賣區運行一段時間後開始掉頭往上股價短期底部形成,如果在超賣區運行的時間越長,則更可確認逢低買進。

◎當CCI順勢指標曲線在遠離+100線上方的高檔位置時,如果CCI順勢指標曲線的走勢形成雙重頂或三重頂等頭部反轉形態意味著股價可能由強勢轉為弱勢,股價即將大跌,如果股價形態也出現同樣的形態則更可確認賣出訊號。(其跌幅可以用雙重頂或三重頂等形態理論來研判)
CCI順勢指標曲線在遠離-100線下方的低檔位置時,如果CCI順勢指標曲線的走勢形成雙重底或三重底等底部反轉形態意味著股價可能由弱勢轉為強勢,股價即將反彈向上,如果股價形態也出現同樣的形態則更可確認逢低買進。(其漲幅可以用雙重底或三重底等形態理論來研判)
※CCI順勢指標曲線的形態中,雙重頂和三重頂形態的準確性>雙重底和三重底。

◎當CCI順勢指標曲線處於遠離+100線的高檔位置,在創新高後形成一波比一波低的走勢,而此時股價卻形成一波比一波高的走勢頂背離反轉訊號,股價短期可能即將下跌賣出訊號。
CCI順勢指標曲線處於遠離-100線的低檔位置,在創新低後形成一波比一波高的走勢,而此時股價卻形成一波比一波低的走勢底背離反轉訊號,股價短期可能即將反彈短線買進訊號。
※CCI順勢指標曲線的頂背離準確性>底背離。底背離出現次數愈多,準確性就愈高。

CCI順勢指標的實務運用
①週線CCI順勢指標曲線由上往下跌破-100線後,若再由下往上突破-100強烈買進訊號(勝率達95%)。
②挑選CCI順勢指標在220400的股票,如果股價創新低,CCI順勢指標沒有創新低底背離股價即將上漲,當CCI順勢指標由下往上突破-100線時買進訊號。
CCI順勢指標曲線長期下跌後,第一次由下往上碰-100線不能買進,第二次由下往上即將突破-100線時可買進,但必須底背離(勝率99%)。
CCI順勢指標曲線第一次由下往上突破+100線時加碼買進,在+100線以上開始回頭時跌破+100線應該賣出。CCI順勢指標曲線第二次由下往上突破+100線時,股價一般會創新高,但如果CCI順勢指標曲線呈現頂背離且再次跌破+100線時,堅決全部賣出。
⑤月線CCI順勢指標捕捉主升段股票:月線CCI順勢指標(參數14)由下往上突破+100線時市場形成牛市的機率非常高長線買進訊號。

※參考資料:
Baidu百科https://baike.baidu.com/item/CCI指标
MBA智庫百科https://wiki.mbalib.com/zh-tw/顺势指标
壹讀https://read01.com/zh-tw/E5zzmO.html
壹讀https://read01.com/6G5ygGk.html
Q博士https://www.pixpo.net/fiance/0K36wsHI.html

技術指標 第9章 MTM動量指標

一、原理
MTM動量指標(Momentum Index)是一種專門研究股價波動的中短期技術分析工具。出現於蓋特雷(H. M. Gartley1935年的著作《股票市場的獲利》(Porfits in the Stock Market)。
動量指標利用動力學原理分析股價波動的速度為目的,專門研究股價在波動過程中各種加速、減速、慣性作用以及股價由靜到動或由動轉靜的現象。其理論基礎是根據股價和股票供需的關係,它認為股價的漲跌幅度會隨著時間的推移而日漸縮小,當股價變化的速度和能量也會慢慢減緩後,行情就可能反轉。
在多頭行情裡,隨著股價不斷的上升,股價上漲的能量和速度必將日漸萎縮,當上漲的能量和速度減少到一定程度時,行情將會出現大幅回檔整理或見頂反轉的行情;在空頭行情裡,隨著股價不斷的下跌,股價下跌的能量和速度也將日漸萎縮,當下跌的能量和速度萎縮到一定程度時,行情也會出現大幅反彈或見底反轉的行情。
因此,股價波動的速度是股價趨勢方向的先行指標,當股價趨勢反轉之前,股價波動的速度應該會先反轉。所以動量指標就是透過觀察股價波動的速度,衡量股價波動的動能,從而揭示股價反轉的規律,為投資者正確地買賣進出提供重要的參考。

二、公式說明
MTM=(Ct ÷ Ct-n × 100)-100
其中:
Ct-nn日前收盤價。
n:一般參數設定為10日,亦可在614日之間選擇。

三、使用時機
日線圖、週線圖、中線操作、逆勢指標。

四、優缺點
◎優點:股價抵達高峰或低點之前,MTM會先提出警告。
◎缺點:MTM指標經常會在0軸線上下反覆穿越,造成訊號過於頻繁。

圖 大昌證券e擊通升級版之指標:MTM動量指標
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券e擊通升級版(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

五、研判技巧
◎運用MTM動量指標之注意事項:
MTM曲線由下往上突破中心線上漲趨勢動力正在增強中買進訊號;
MTM曲線由上往下跌破中心線下跌趨勢動力正在增強中賣出訊號。
②股價在上漲行情中創下新高點,但MTM曲線未能配合上升頂背離,暗示股價上漲動能減弱,後市可能反轉向下慎防股價反轉下跌;
股價在下跌行情中創下新低點,但MTM曲線未能配合下降底背離,暗示股價下跌動能減弱,後市可能反轉往上注意逢低承接。
③若股價與MTM曲線在低檔同步上升短期可能將有反彈行情;
若股價與MTM曲線在高檔同步下降短期可能出現回檔整理。
MTM曲線由下往上突破上升的10MTMMA曲線買進訊號;
MTM曲線由上往下跌破下降的10MTMMA曲線賣出訊號。

MTM動量指標0軸線的重要參考作用
MTM動量指標是以0軸線為中心,MTM曲線圍繞其上下波動。
MTM曲線在0軸線上方多頭力量>空頭力量股價處於上升或高檔整理;
MTM曲線在0軸線下方空頭力量>多頭力量股價處於下跌或低檔整理;
MTM曲線在0軸線附近上上下下波動不予理會。
MTM曲線從0軸線下方往上突破0軸線多頭逐漸轉強中長期買進訊號;
MTM曲線從0軸線上方往下跌破0軸線空頭逐漸轉強中長期賣出訊號。
MTM曲線從0軸線下方往上突破0軸線,且經過一段較長的時間以後,如果股價上漲的加速度開始放緩多頭力量開始轉弱,一旦MTM曲線開始反轉向下,預告股價短線將見頂回落短線賣出訊號,多單全出;
MTM曲線從0軸線上方往下突破0軸線,且經過一段較長的時間以後,如果股價下跌的加速度開始放緩空頭力量開始轉弱,一旦MTM曲線開始反轉向上,預告股價短期將見底反彈短線買進信號,可酌量買進。
MTM曲線向上突破0軸線後,只要MTM曲線沒有反轉向下股價上漲趨勢沒有改變多單續抱訊號,且堅決續抱至MTM曲線有反轉向下的跡象為止;
MTM曲線向下突破0軸線後,只要MTM曲線沒有反轉向上股價下跌趨勢沒有改變空手觀望訊號,少搶反彈,直到股價確認完全止跌為止。
⑤通常股價上漲/下跌趨勢開始減緩時(但並未見頂/底),MTM曲線會率先掉頭向下/上MTM指標依經驗通常領先股價變動的時間約達3天左右。

MTM動量指標與股價走勢的合併使用
①當MTM曲線與股價從低檔同步上升短期內股價有繼續上漲趨勢持股續抱或逢低買進;
MTM曲線與股價從高檔同步下降短期內股價將繼續下跌趨勢空手觀望或逢高賣出。
②當MTM曲線從高檔回落,經過一段時間強勢盤整後再度往上創新高,而股價走勢也在高檔強勢整理後再度往上創新高股價上漲動能依然較強持股續抱;
MTM曲線在長期弱勢下跌的過程中,經過一段時間弱勢反彈後再度往下創新低,而股價走勢也在弱勢整理後再度往下創新低股價下跌動能依然較強繼續空手觀望。
MTM曲線從高檔回落,經過一段時間盤整後再度往上,但到了前波高點附近時卻掉頭往下、未能創新高,而股價走勢還在緩慢上升並創新高頂背離意味著股價上漲的動能開始減弱,一旦股價反轉下跌,應果斷及時出場;
MTM曲線從低檔反彈再度往下回落,但回到前波低點附近,出現止跌沒有創新低時,而股價走勢還在緩慢下降並創新低底背離意味著股價下跌的動能開始減弱,一旦股價反轉往上,可以短線買進。

MTM動量指標與均線MA的合併使用
如果在股價上升過程中,MTM走勢下滑並且和MA的上升曲線形成交叉情況空方佔據主導力量儘早獲利出場;
如果在股價下跌過程中,MTM走勢上升並且和MA的下跌曲線形成交叉情況空方力量正逐步減弱可選擇在交叉點買進。
※MTMMA綜合運用的時候,選擇的時間週期最好不要太長,一般可以選擇10天作為時間週期。

MTM動量指標的曲線形態
MTM曲線在高檔形成雙重頂或頭肩頂等反轉形態時意味著股價的上升動能已經衰竭,股價可能出現長期反轉行情應及時賣出股票。如果股價走勢也先後出現同樣形態則更可確認。
MTM曲線在低檔形成雙重底或頭肩底等反轉形態時意味著股價的下跌動能已經減弱,股價可能築出中長期底部可逢低分批買進。如果股價走勢也先後出現同樣形態則更可確認。
※MTM的頭部反轉形態對行情判斷的準確性>底部反轉形態。

MTM移動平均線(MTMMA曲線)的分析方法
在大多數股票分析軟體裡,MTM動量指標是由MTM曲線和MTMMA曲線構成,所以可以利用MTM曲線和MTMMMA曲線的交叉情況來分析行情。以MTM曲線和MTMMA曲線的參數都設定為22日為例,其分析方法如下:
①當MTM曲線和MTMMA曲線經過長時間的底部整理後,MTM曲線開始往上運行,MTMMA曲線也同時走平或小幅上升股價上漲的動能開始轉強、長期上升趨勢初步形成可開始逢低買進股票。
②當MTM曲線開始向上突破MTMMA曲線時股價長期向上趨勢已經形成,如果伴隨較大的成交量配合則更可確認全力買進股票。
③當MTM曲線向上突破MTMMA曲線並運行一段時間後,又開始向下靠近或觸及MTMMA曲線,只要MTM曲線沒有有效跌破MTMMA曲線股價屬於強勢整理。一旦MTM曲線再度向上,股價將進入強勢拉升階段買進訊號或多單續抱。
④當MTM曲線和MTMMA曲線再度同時向上時股價的依舊強勢,持股續抱。
⑤當MTM曲線和MTMMA曲線同時向上經過一段較長的時間後,由於MTM曲線上漲的速度超過MTMMA曲線,從而遠離MTMMA曲線時,一旦MTM曲線掉頭向下股價可能會短線回檔逢高減碼。
⑥當MTM曲線從高檔往下跌破MTMMA曲線時股價的長期上升趨勢已經結束賣出全部股票。
⑦當MTM曲線往下跌破MTMMA曲線後,MTMMA曲線也開始掉頭向下時,股價下跌動能開始轉強,長期下降趨勢日益明顯空手觀望或逢高減碼。
⑧當MTM曲線一直在MTMMA曲線的下方往下運行時股價明顯弱勢投資決策只有空手觀望。
⑨當MTM曲線在MTMMA曲線下方運行很長一段時間後,開始慢慢掉頭往上時股價下跌動能減緩,但仍處於弱勢整理格局持續觀察,不要輕易採取行動。
⑩當MTM曲線在MTMMA曲線下方開始往上突破MTMMA曲線時股價反彈動能開始轉強,股價將止跌反彈可以少量買進股票搶短線反彈行情但不可戀戰,一旦行情再度向下,應出場觀望,直到股價長期下降趨勢結束。

※參考資料:
Baidu百科https://baike.baidu.com/item/MTM指标
MBA智庫百科http://wiki.mbalib.com/zh-tw/动量指标
維基百科https://zh.wikipedia.org/wiki/動量指標
壹讀https://read01.com/mjM7Gg.html#.W8RVtWgzYVs
MoneyDJ理財網https://www.moneydj.com/KMDJ/wiki/wikiViewer.aspx?keyid=83046075-52bd-48a1-b51c-8c71ec3fb9c3

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