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移動平均線 第7章 時間週期與共振的概念

移動平均線 第7章 時間週期與共振的概念

如果仔細觀察股價的波動,會發現股價造成的低點與低點、高點與高點之間,其時間間隔會隱約出現一些規則,而介於高點或低點間具有規則的時間常被稱為「股市的循環週期」。利用移動平均線的基本概念,讓股價自動調整並釋放它該有的週期,而操作者只要在出現訊號時,適切的執行與操作就可以在股市獲取合理的報酬。茲將股價循環階段圖說明如下:

股價循環的四大階段圖
圖 股價循環的四大階段圖

1階段
股價循環週期已到低點,而且即將反轉向上,股價將出現「跌勢結束」的訊號。操作策略:空單回補、觀望並伺機作多。

2階段
股價已經開始上漲,通常以加速度的上漲走勢表態。操作策略:多單續抱並伺機在第3階段時將多單賣出。

3階段
股價循環週期已到高點,而且即將反轉向下,股價將出現「漲勢結束」的訊號。操作策略:多單賣出、觀望並伺機放空。

4階段
股價已經開始下跌,通常以加速度的下跌走勢表態。操作策略:空單續抱並伺機在第1階段時將空單回補。

一般來說,如果較長期的市場週期是處於第2或第4階段時,則較短期的市場週期將會被較長期的市場週期所左右。例如:當較短週期出現第2階段的走勢,而較長週期是在第4階段的走勢,則短週期會被長週期牽引到第4階段,股價還會有再往下跌的剩餘力道。

共振週期示意圖
圖 共振週期示意圖

如果較長週期在第1或第3階段時,對短週期的影響力就沒有那麼深遠,所以通常稱第13階段為盤整(盤底或盤頭),如何在這些長短週期交錯的股價波動行為中找到有效的訊號,投資人可利用「共振法則」的概念,應可更明確的瞭解如何運用所有均線指標特性的買賣原理到本法則當中。茲將共振法則簡單說明如下:
由上圖我們可以簡略畫出短、中、長週期的波動折線圖。一般來說,週期愈短波幅(或稱為高低振幅)就愈小。標示A的右側,其走向是向下,當出現這樣的現象時就稱為觀察中的週期進行「共振」的行為;標示B的右側則出現同時往上的走勢,因為B的位置正好是同時轉向的基點,故稱為「共振點」,該點往往是短中長期的起漲點。學習技術分析的目的就是要掌握到該點,並且在確認轉折向上時介入作多。
如果週期發生共振的行為,往往發生在第24階段,是屬於趨勢盤,也是投資人獲利最豐厚的時候。如果週期走向不一致的時候,因為會產生互相干擾的行為,往往發生在第13階段,是屬於盤整盤,只有短線利潤且操作難度較高,通常採取觀望為宜,或採箱型區間低買高賣的策略。

時間週期與共振的概念&移動平均線操作準則的觀念是相通的。均線的操作準則如下:
移動平均線對趨勢的掌握講究看長作短。
中、長期移動平均線的作用主要在於看支撐和壓力。
短、中期移動平均線的作用主要在於看通道(即趨勢的方向)。

移動平均線操作準則
圖 移動平均線操作準則
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

移動平均線 第6章 多空指標線

移動平均線 第6章 多空指標線

關鍵原則~K線為主,移動平均線為輔。

台股10年線走勢圖
圖 台股10年線走勢圖
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

一般散戶投資人大多是追求短期獲利,對長期操作策略不感興趣,然而利用短期移動平均線卻顯得過於敏感,所以有修正這些缺失的必要。
移動平均線表示股價趨勢的方向,越長期的移動平均線越安定,要等股價漲勢真正明朗才向上延升,而安定的另一種意義就是短線操作上會有延遲的現象。然而如果採用短、中、長期不同均線交叉所得到的研判方式,容易產生茫然不知所措的誤判,為了修正這樣的缺失,並讓指標具有短、中、長期指標的特性,就將短、中、長期的不同週期均線予以平滑的計算,因此「多空指標」就應運而生。
多空指標公式一般是至少將3條以上分別代表短、中、長期的移動平均線相加除以3,當成波段參考點。建議均線彼此的差異不宜過大,MA短期 × 2 MA中期 ≦ MA短期 × 4MA短期 × 4 MA長期 ≦ MA短期 × 6 做參考依據會較為適宜。
另外在取值時,MA中期與MA長期最好也有比例關係,不宜太過於接近。因此,良好的多空指標可設計為:(MA5MA10MA20)÷3或(MA5MA15MA30)÷3;不理想的多空指標為:(MA5MA15MA20)÷3或(MA5MA20MA30)÷3
除此之外,也有投資人採用3條以上的移動平均線來計算,例如:(MA10MA20MA30MA40)÷4,只是不管採用幾條移動平均線來計算,只要合乎邏輯,比例相等或相似即可。

※自評:多空指標的公式將短、中、長期的移動平均線相加除以3,看似結合了短期移動平均線的敏感度、中期移動平均線的趨勢方向以及長期移動平均線的安定性,只是就數學的角度來看,其計算公式與加權移動平均的設計概念差不多,因此,所謂的多空指標似乎是自以為是、自作聰明的成分居多吧!例如:

MA5MA10MA20)÷ 3
=〔(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4)÷ 5+(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9)÷ 10+(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9Pt-10Pt-11Pt-12Pt-13Pt-14Pt-15Pt-16Pt-17Pt-18Pt-19)÷ 20〕÷ 3
=〔(1/51/101/20)×(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4
 +(1/101/20)×(Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9
 +(1/20)×(Pt-10Pt-11Pt-12Pt-13Pt-14Pt-15Pt-16Pt-17Pt-18Pt-19)〕÷ 3
= 7/60 ×(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4
 +3/60 ×(Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9
 +1/60 ×(Pt-10Pt-11Pt-12Pt-13Pt-14Pt-15Pt-16Pt-17Pt-18Pt-19
 …>看起來是不是很像加權移動平均的概念呢!

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

移動平均線 第5章 均線糾結

移動平均線 第5章 均線糾結

股市賺來的錢,是煎熬得來的。

一般來說,在激烈的價格走勢發生之前,經常會有一段逐漸趨於狹幅的交易區間,這種價格波動的減緩代表買賣雙方的力量呈現一種緊張的平衡。一旦這種緊張的平衡被打破,價格就會因為先前蓄積的動能(momentum)而展開大幅的走勢。亦即,當多條均線出現收斂跡象時,表示市場的成本已趨於一致,此時是市場的關建時刻,因為將會出現變盤!盤勢將重新選擇方向。市場老手獲利的關鍵就是找出「均線糾結」的線形。
均線糾結形成的原因其實就是股價經過長期的震盪整理,使得長、短期均線接近形成的,從均線的角度是均線糾結,從型態的角度是箱型整理,從籌碼分佈角度是籌碼高度集中。
均線糾結通常只是被看成橫向整理,不對買進賣出發出訊號,但均線糾結暗示市場在這之後,可能發生重大的走勢。當多條移動平均線(例如:5日、10日、22日、66日、125日等均線)在低檔交會或是密集在一起,而且都是向上揚升,那麼股價可能隨時會變盤暴漲,尤其是當股價以「長紅K線」突破多條交會的移動平均線時,可以看成是買進訊號;相對的,當多條移動平均線(例如:5日、10日、22日、66日、125日等均線)在高檔交會或是密集在一起,而且都是向下滑落,那麼股價可能隨時會變盤崩跌,尤其是當股價以「長黑K線」跌破多條交會的移動平均線時,可以看成是賣出訊號。

均線糾結
圖 均線糾結
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

至於均線糾結的多條均線交會是必須要有多少條均線呢?基本上來說,至少須有3條(含)以上,例如:5日、10日、22日等均線。愈多條均線的交會,其後發生的變盤走勢就愈具可靠性。我們可以利用電腦設定三條均線糾結的模式(三線合一)來選股,藉以篩選有機會形成變盤的均線組合,茲將步驟說明如下:

<步驟一>
先找出一檔上漲或下跌的成功範例股票。

<步驟二>
找出起漲點之前一日的均線值,例如:上漲前一日的均線值分別為MA56.24MA106.32MA226.34,計算均線彼此間的乖離值並且全部取其絕對值。

BIAS1=∣(MA5MA10) ÷ MA10∣=∣(6.246.32) ÷ 6.32∣=0.0127
BIAS2=∣(MA5MA22) ÷ MA22∣=∣(6.246.34) ÷ 6.34∣=0.0158
BIAS3=∣(MA10MA22) ÷ MA22∣=∣(6.326.34) ÷ 6.34∣=0.0032

<步驟三>
將計算出的乖離值設成選股公式。並可將上述的數字稍微放寬或縮小,例如:BIAS10.024BIAS20.03BIAS30.064

<步驟四>
將所設定好的條件進行歷史股價的電腦篩選。

<步驟五>
如果篩選情形不理想,修改設定的選股BIAS參數值一再測試,直到符合自己的需求。

此外,篩選出來的股票不代表明日一定就會上漲,有時也會篩選出很奇怪的股票,所以電腦篩選後仍然要進行「人工篩選」,以便挑選比較有機會上漲的股票。
當均線出現糾結現象時並不重要(因為相信一般投資大眾都能看得出來),重要的是如何判斷均線糾結後的變盤方向。判斷均線糾結的變盤方向應該把握兩條原則:①均線服從原理、和②均線扭轉原理
均線服從原理短期均線要服從長期均線,變盤的方向將會按長期均線的方向進行。長期均線向上則向上變盤,長期均線向下則向下變盤。日線要服從週線,短期要服從長期。利用均線服從原理得出的結論並不一定是正確的,它只是一種最大的可能性,而且它還存在一個重要缺陷~遲鈍性,不能用來判斷最高點和最低點,只能用來判斷總體大方向。另外在實戰中,市場往往會發生出人意料的逆轉,此時均線服從原理就完全失效,而須改用均線扭轉原理。
均線扭轉原理當盤勢出現與均線服從原理相反的走向時,表明市場底部反轉或頭部反轉,此時要看扭轉力度。均線服從原理具有較大的慣性,一般情況下都有效,想扭轉它並不容易。在低檔時多條均線收斂,你並不能知道此時是底部還是下跌的中繼平台,因此不能盲目進場,底部時利用均線服從原理得出的結論都是向下的,因為長期均線的方向是向下的。但當市場在低檔出現連續出量並向上逆轉,此時就是均線的扭轉原理在發生作用!底部向上的扭轉必需要有成交量,成交量大小代表扭轉的力度大小!

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

移動平均線 第4章 均線扣抵

移動平均線 第4章 均線扣抵

「扣抵」是移動平均線在實務操作上,用來研判股價走勢的精華,對於移動平均線的使用是很重要的觀念與動作。
扣抵是為了要維持固定期間(EX5日)移動平均線的計算。例如:5日移動平均線為維持五日的動態平均,則每一天的新增參數(當天收盤價)出現後,必需把五天前的舊參數(收盤價)扣除,這個動作我們稱之為扣抵。
由於扣抵過程中可以事先知道所要扣除參數的高低,以及新參數的大概高低,因此不難推測出這條移動平均線的方向(往上或朝下)。扣抵的意義除了維持天數的完整(例如:5日移動平均線則保持最近五日的收盤價平均數),也能預知未來可能的趨勢方向,因此善用「扣抵」是趨勢操作的精華之一。扣抵不只可以運用在移動平均線上,移動平均量的扣抵預測亦可活用。茲將扣抵的計算以5日移動平均線為例,進一步說明如下:

<假設>
今天收盤價=Ct,昨天收盤價=Ct-1。亦即,以前每天的收盤價依序為Ct-2Ct-3Ct-4Ct-5Ct-6…。
<扣抵說明>
明天的5日移動平均MA5t+1=(Ct+1CtCt-1Ct-2Ct-3)÷ 5
今天的5日移動平均MA5t       =(CtCt-1Ct-2Ct-3Ct-4)÷ 5
昨天的5日移動平均MA5t-1=(Ct-1Ct-2Ct-3Ct-4Ct-5)÷ 5
前天的5日移動平均MA5t-2=(Ct-2Ct-3Ct-4Ct-5Ct-6)÷ 5
            

比較MA5tMA5t-1可知:昨天的Ct-5被拿掉而以Ct取代,所以這個Ct-5就是被扣抵掉的價,我們稱之為「扣抵價」。同理,可以推算10日扣抵價以及任何天數的扣抵價。由於移動平均線的方向和扣抵價息息相關,可以說不會扣抵就不算真正瞭解移動平均線。
延續前面的例子,如果CtCt-5,那麼今天的移動平均線值是不是會比昨天高?因此,我們可以預知:如果今天收盤價>被扣抵掉的Ct-5移動平均線上揚;反之,如果今天收盤價被扣抵掉的Ct-5移動平均線下彎。同理,如果明天收盤價被扣抵掉的Ct-4明天的移動平均線將會上揚;反之,如果明天收盤價被扣抵掉的Ct-4明天的移動平均線將會下彎。
所以,扣抵的目的是告訴我們此時是助漲或助跌的特性,順便告訴我們「扣抵這兩筆的比較力道」而已。另外,除了要會看將被扣抵的價位之外,在移動平均線方向的研判上,我們建議使用「扣抵區間」的概念,也就是除了要知道明天的扣抵價位是多少外,更要知道後天、大後天,甚至更長一點的區間會被扣抵的價位是高是低,亦即是扣抵高檔」或「扣抵低檔,這是預估移動平均線在何時會有改變方向的可能,或者能維持趨勢多久的先知條件。因此,扣抵區間(扣抵高檔、扣抵低檔)可以視為扣抵價的擴大應用。
假設均線在扣抵低檔期間出現一根關鍵的長紅K線,則有可能會將整個下跌走勢扭轉成上漲走勢;同理,均線在扣抵高檔期間出現一根關鍵的長黑K線,則有可能會將整個上漲走勢扭轉成下跌走勢。實際操作者必須重視這一根關鍵的K線,因為它代表的是「多空臨界點」,也是移動平均線的真諦。
如何利用扣抵做預測呢?以MA5為例,台積電在2017/5/5收盤之後,從當天開始往前數5天,就是扣抵的相對位置,其扣抵價為194.5元。因為股價維持在MA5之上,且移動平均線是往上的,所以均線具有支撐力道,如果下個交易日跌破194.5元,移動平均線就會產生轉折向下,支撐的力道就會消失。總之,扣除舊資料,增加新資料,這便是移動平均的真諦,也是技術分析的基礎的所在。

大昌證券,均線扣抵預測—台積電的MA5扣抵觀察
圖 均線扣抵預測台積電的MA5扣抵觀察
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

扣抵值的操作運用參考如下:
1.多頭上漲時,跌破5日扣抵值,賣出股票1/3
2.多頭上漲時,跌破5日扣抵值與10日扣抵值,股票全賣出。
3.空頭下跌時,站上5日扣抵值,把股票買回,跌破5日扣抵值,馬上停損。
4.空頭下跌時,站上5日扣抵值與10日扣抵值,一定要買回股票。
5.操作短線時,收盤時(最後一盤)站上5日扣抵值,當天一定要先買股票,次日賣出獲利機率高。
6.收盤時(最後一盤)跌破5日扣抵值,當天一定要先賣股票,有下跌差價再行買回。

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

移動平均線 第3章 型態

移動平均線 第3章 型態

移動平均線在操作運用上相當重要的幾個型態,分別是「交叉」、「排列」、「開口」、「斜率」、「背離」。投資人若能熟悉並且能加以正確研判,對移動平均線的使用將會顯得更得心應手。

一、交叉:黃金交叉、死亡交叉
移動平均線最基本的交叉型態可以分為兩大類:黃金交叉(Gold Cross;又稱為生叉)、死亡交叉(Dead Cross;又稱為死叉)。
黃金交叉」是指短期移動平均線由下往上突破長期移動平均線,且兩條均線都呈上揚的走勢(如下圖的黃金交叉狀況一和狀況二)。黃金交叉的重點在於大戶站在買方的確認。
但在空頭市場短期均線如5日均線與22日均線黃金交叉,並不能扭轉長線走空的格局,因為季線此時仍在扣抵高股價區且季線係走下跌的格局,長線解套賣壓無法在一時之間扭轉為多頭主控的局面。

黃金交叉

死亡交叉」是指短期移動平均線由上往下跌破長期移動平均線,且兩條均線都呈下跌的走勢(如下圖的死亡交叉狀況一和狀況二)。
死亡交叉表示股價下跌已有一段時間,在交叉後股價通常會反彈(迴光返照),此時是多方的最後減碼賣出時機。通常移動平均線在死亡交叉後會形成空頭排列,對盤勢有助跌作用。

死亡交叉

當黃金交叉出現時,是買進訊號;反之,當死亡交叉出現時,是賣出訊號。當短期移動平均線不管是由下往上穿越或是由上往下跌破長期移動平均線之後,若無力進一步改變長期移動平均線的走勢方向,則表示當時只是短線上的「跌深反彈」或「漲多回檔」,並未影響到原先的長期走勢。因此,這樣的交叉型態還不能稱之為標準的黃金交叉或死亡交叉。
交叉的有效程度通常可以利用一些簡單的法則分辨。例如:當長期移動平均線向下時,短期移動平均線與之黃金交叉,這樣的交叉力道會相對較小,所以股價必須想辦法利用扣抵的力道在移動平均線黃金交叉之後,讓長期均線產生轉向,這樣黃金交叉才會有利。如果長期移動平均線原本就處於上升趨勢,再度出現黃金交叉的現象,其實是股價再度上漲的訊號,因此這樣的黃金交叉訊號就相對可靠,相同的,死亡交叉也可以利用這樣的觀念推演。
黃金交叉與死亡交叉的使用會因為均線天期的不同而有不同的涵義。一般來說,愈長期的均線所形成的黃金交叉或是死亡交叉,它的影響時間愈長。例如:半年線與年線如果形成黃金交叉,基本上表示空頭市場的結束,未來數年內股價有機會呈倍數的漲幅;如果只是5日、10日的平均線所形成的黃金交叉,那麼股價可能只有10%20%的漲幅。
在實際的運作上,因為黃金交叉與死亡交叉的形成,都是在漲勢或跌勢已有一段時日後才發生的,所以投資人自然不會買在最低點或最高點,但是通常交叉的形成是意味著趨勢的確立。所以,投資人以黃金交叉或死亡交叉做為進出的依據,獲利的機率仍遠大於虧損。

二、排列:多頭排列、空頭排列
移動平均線的排列型態可以分為兩大類:多頭排列與空頭排列。
多頭排列」是指當股價持續上漲,K線位於均線上方,均線全部上揚且短、中、長期依次由上往下排列(例如:5日、10日、22日、66日、125日、250日等均線,由上而下依序排列)。多頭排列表示短、中、長期投資人持股成本皆比目前的股價低,處於賺錢的狀態,股價逢回皆有支撐,這是多頭走勢最旺盛的型態,所以在量能未失控之前,要站在買方,長線保護短線,順勢操作,任何拉回都是買點。

均線的多頭排列
圖 均線的多頭排列
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

當長期均線向上移動時,就表示目前是處於上漲趨勢,這時,即使短期均線向下移動,可能只是短暫的回檔罷了!但是如果股價與短期均線都相繼跌到中長期均線的下方,而且長期均線也有反轉向下的跡象,那麼這時的盤勢可能會跟著反轉向下!
「多頭排列」十分有利於多頭的買方,這時作多是會大賺的,所以是融資買進的最佳時機。投資人務必把握此獲利良機,否則多頭排列將只是一個過路財神而已。
空頭排列」是指當股價持續下跌,K線位於均線下方,均線全部下跌且短、中、長期依次由下往上排列(例如:5日、10日、22日、66日、125日、250日等均線,由下而上依序排列)。空頭排列表示短、中、長期投資人持股成本皆比目前的股價高,處於虧錢的狀態,股價反彈皆有壓力,這是空頭走勢最慘烈的型態,所以在量能未放大之前,要站在賣方,長線保護短線,順勢操作,任何反彈都是賣點。
當長期均線向下移動時,就表示目前是處於下跌趨勢,這時,即使短期均線向上移動,可能只是短暫的反彈罷了!但是如果股價與短期均線雙雙重回中長期均線的上方,而且長期均線也有反轉向上的跡象,那麼這時的盤勢可能會跟著反轉向上!
「空頭排列」十分有利於空頭的賣方,這時作空是會賺錢的,所以是融券放空的最佳時機。投資人務必把握此獲利良機,否則空頭排列將只是一個過路財神而已。
在多頭排列的線型中,大家都賺錢則籌碼較穩定;反之,在空頭排列的線型中,投資人大都賠錢,解套心態濃厚,從最低點反彈上來,每逢日K34紅之後的隔日,主力作手大抵以巨量長紅之騙線手法,誘騙投資人上當,結束小波段的反彈。

三、開口
「開口」表示兩條不同週期移動平均線之間的距離,也是觀察兩條移動平均線的發散或收斂的程度。開口大小的程度,顯示短、中、長期的成本差距,而彼此間的成本差距會使得盤勢有跌深反彈或漲多回檔的空間。不過,基本上仍必須以中、長期趨勢為主要方向。開口下的跌深反彈或漲多回檔,仍是一種修正原來走勢的過程,不過,在短線的操作上倒是可以善加利用。
較具有代表性的指標是DMADifferent of Moving Average)指標,屬於趨勢指標的一種,其原理為運用兩條不同週期的移動平均線,計算其差值,公式如下:

DMAMAnMAm=短天期均線-長天期均線
AMADMAMA=短天期均線

其中,mn,且mn之間必須存著整數比例關係才符合數學邏輯。AMA的取值建議以n為標準週期。一般DMA指標的研判標準如下:
DMAAMA均>0(即在圖形上表示為它們處於零線以上)並向上移動時,一般表示為股市處於多頭行情中,可以買入或持股。
DMAAMA均<0(即在圖形上表示為它們處於零線以下)並向下移動時,一般表示為股市處於空頭行情中,可以賣出股票或觀望。
DMAAMA均>0(即在圖形上表示為它們處於零線以上),但在經過一段比較長時間的向上運動後,如果兩者同時從高位向下移動時,一般表示為股票行情處於退潮階段,股票將下跌,可以賣出股票和觀望。
DMAAMA均<0時(即在圖形上表示為它們處於零線以下),但在經過一段比較長時間的的向下運動後,如果兩者同時從低位向上移動時,一般表示為短期行情即將啟動,股票將上漲,可以短期買進股票或持股待漲。

運用指標時,投資人自己必須知道:指標總是忠實反映股價的波動,所以指標不會失去效用,通常都是使用者誤用。買賣的關鍵在於K線,並非指標,指標只是輔助我們研判<趨勢>的方便法門而已。

均線的開口與斜率
圖 均線的開口與斜率
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

四、斜率
移動平均線的「斜率」代表多空的漲跌力道。斜率越大(越陡)代表力量越強。從下往上火箭升空般的快速拉升,會形成多頭的強勁力量,陡峭的走高方向,正是多頭強度的表現;反之,從上往下直線落體式的下滑,代表空頭力量摧枯拉朽,多頭應避而空單宜緊抱(短線最忌搶反彈)。這兩種型態皆是極端的現象,並非常態。一般而言,斜率越陡峭則持續上漲或下跌的時間就越短,而相對角度適中(45度斜率為佳)則漲升或下跌延續的時間就越久。

斜率=(今日MAn的數值-N日前MAn的數值)÷ N
  =(MAntMAnt-N)÷ N
  …>指標:漲跌力道

其中,建議N9N越小越能表現當時走勢的現象,時間太長,反應將不夠靈敏,會失去計算斜率的意義。
當漲跌力道指標與股價趨勢背離時,表示移動平均線上升/下跌的力道已經減緩,也就是助漲/助跌力道降低,與前一波均線走勢比較,角度不夠陡,結論就是這一段上漲/下跌形成的均線支撐/壓力力道會比較薄弱,因此若跌破均線建議先行出場觀望。

五、背離

均線的背離
圖 均線的背離
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

均線代表市場成本,而市場成本的變化最直接的表現就是均線的運行。在實務上可以發現股價與均線之間有著密不可分的聯繫,股價始終圍繞均線波動,而均線的方向就是股價運行的趨勢方向。而所謂均線「背離」是指股價與均線兩者的方向呈現交叉相反,亦即是指發生以下兩種情況:
1.當股價上漲見頂後反轉向下,而此時中長期均線仍然在往上走,當股價跌破一條中長期均線以後,股價與被跌破的均線兩者之方向呈現「交叉」並且相反。
2.當股價下跌見底後反轉向上,而此時中長期均線仍然在往下走,當股價突破一條中長期均線以後,股價與被突破的均線兩者之方向呈現「交叉」並且相反。

均線背離現象一般發生在股價暴漲或暴跌時,對於判斷底部和頂部很有幫助,股價對均線有拉動的作用力,而同時均線對股價也有吸引的作用力,股價與均線的方向發生交叉背離,這是一種不正常的市場狀態,是短期的行為,由於均線的吸引力,將導致這一現象得到修正。同時由於均線代表趨勢的方向,而一個趨勢的形成是多方面因素作用的結果,因此趨勢會對出現偏差的股價進行修正,從而出現反彈或拉回,這一方法對於判斷短期的底部和頂部很有效。運用均線背離時應當注意幾個問題:
1.股價的K線與均線必須發生交叉,並且方向相反,如果股價與均線沒有發生交叉,即使兩者的方向相反,也不屬於均線背離。
2.在均線背離發生後,判斷短期的底部和頭部時,應當注意股價必須出現劇烈震盪的情況下才可靠。如果在均線發生背離後,股價並沒有出現劇烈的震盪,而是出現強勢盤整或者弱勢反彈的情況下,表明市場並不理會均線背離,原有的上漲或下跌狀態仍將持續。
3.均線背離技術只適用於一般狀態下的市場,當市場進入「極強」或「極弱」狀態時,應當運用「均線扭轉」理論來判斷大勢。此時的市場狀況是有兩種情況:
A.極強市場:此時是連續放巨量突破均線與均線發生背離,突破後股價在高檔強勢整理拒絕拉回,判斷這種現象的關鍵因素在於「連續」放巨量,成交量的「連續」是十分重要的。
B.極弱市場:此時是連續下跌跌破支撐後所出現無量的弱勢反彈,股價反彈無力,即使股價暫時回穩,也不能進場搶反彈,因為股價是在半山腰被動等待均線下壓,屬於均線的被動修復,一旦上方的均線壓下來,股價仍將跌破支撐而下跌。

當股價急漲而偏離移動平均線一定程度之後,會產生正乖離,股價會產生往移動平均線的拉回走勢,逢高拔檔的意義在此。反之,當股價急跌而偏離移動平均線一定程度之後,會產生負乖離,股價會產生往移動平均線的反彈走勢,逢低回補的意義在此。至於正、負乖離的程度要到什麼狀況才會有反轉走勢?並無一定的標準和定見,只能依過去的歷史經驗法則,因此在使用上,不能單獨使用,必需搭配其它技術指標。
股價和均線之間存在強大的吸引力,當股價遠離均線時,由於成本因素將導致股價回歸均線,從而形成拉回或反彈。這一現象就是「均線修復」(股價和均線之間修復乖離率)。股價在修復均線時,會出現兩種情況:①主動修復、②被動修復。
主動修復是指當股價偏離均線太遠時,出現劇烈波動,並且成交量放大,主動而且快速向均線回歸,這種現象一般出現在頂部和底部
底部的主動修復:當股價出現恐慌性賣壓、連續暴跌,股價迅速遠離均線,此時均線全部都呈現發散狀態,由於中長期均線跟不上股價的下跌速度,導致市場在技術上產生很大的乖離率,當恐慌性的非理性賣壓結束後,逢低買盤的介入將因賣壓不重而造成股價的快速反彈,股價出現劇烈震盪,放空者也因懼怕軋空,隨時進場回補,於是股價出現放量上漲,向上方的中長均線進行主動的快速攻擊,這就是均線在底部的主動修復。
頂部的主動修復:當股價出現連續上漲,股價迅速遠離均線,此時均線全部都呈現發散狀態,由於中長期均線跟不上股價的上漲速度,導致市場在技術上產生很大的乖離率,當連續性的上漲結束後,巨大的獲利回吐賣壓將因買盤不濟而造成股價的快速下跌,股價出現劇烈震盪,追價買進者也因懼怕套牢,隨時停損出場,於是股價出現放量下跌,向下方的中長期均線進行主動的快速回檔,這就是均線在頂部的主動修復。
被動修復是指當股價偏離均線以後,並沒有出現主動修復,而是在原地踏步,被動的等待均線向股價靠近,這種現象一般發生在上漲或下跌的中途,具體表現為強勢整理或弱勢反彈。被動修復是市場的一種中繼信號,一旦均線跟上來以後,股價仍將保持原本的上漲或下跌趨勢。
上升途中的被動修復:股價處於上升走勢,偏離中長期均線,但由於成交量連續活躍,獲利了結的賣壓被源源不斷的後續買盤消化,導致股價雖然偏離均線卻無大幅回檔修正,一旦下方的均線跟上來以後,因充分換手且市場成本趨向一致,股價將在消化獲利了結的賣壓後將再度上漲。具體表現為股價上漲後在相對高檔位置原地踏步,拉回修正幅度不足,而買盤源源不絕,這就是強勢整理。
下降途中的被動修復:股價處於下降走勢,偏離中長期均線,但由於低接買盤和空單回補被源源不絕的停損賣壓消化,導致股價雖然偏離均線卻無大幅反彈,一旦上方的均線壓下來以後,因充分換手且市場成本趨向一致,股價將在空單回補完後再度下跌。具體表現為股價下跌後在低檔位置原地踏步,反彈無力,這就是弱勢反彈。
在實際操作中經常會遇到均線修復現象,對於我們來說,關鍵在於判斷是屬於哪一種修復方式,從而幫助我們判斷未來市場的走勢方向。判斷均線的修復方式可以根據以下幾個方面來判斷:
1.成交量
上漲時,成交量是否隨股價上漲而增加。注意:價漲量增是判斷問題的關鍵,如果成交量隨股價上漲而增加則形成強勢整理的可能性較大,從而產生上升途中的被動修復,如果成交量無法隨股價上漲而增加的話,則可能會回檔修正,從而形成主動修復。
下跌時,買盤不足成交量低迷,反彈無力,則說明市場屬於弱勢反彈,從而產生下跌途中的被動修復。
2.上漲或下跌速度
主動修復均線一般是出現在暴漲/暴跌之後。被動修復均線一般出現在緩漲/緩跌時。
3.乖離率
主動修復均線一般都是出現在產生巨大的乖離率之後,此時股價遠遠偏離了中長期均線,主升段或主跌段基本上都已經完成。
被動修復均線一般都是產生在乖離率並不是很大的情況下,此時股價雖然偏離了中長期均線,但偏離的距離有限,主跌段或主升段基本上都尚未完成。
4.均線穩定性。
主動修復均線一般產生在均線大幅發散的狀態下,而被動修復均線一般產生在均線發散的程度有限時。

在移動平均線探討背離的觀念,自然要運用到乖離率指標。買在底背離點需要注意賣出訊號,因為這是股價創新低的買進方法,不一定會變成回升走勢,所以進場之後的操作策略一律定位成「搶反彈」;賣在(或放空)頂背離點需要注意回補訊號,因為這是股價創新高的賣出方法,不一定會變成空頭走勢,所以進場之後的操作策略一律定位成「搶短空」。

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

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