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投資教學

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國內商品

市場不是一個在風中搖擺不定的氣球。從整體上看,它代表著一種嚴肅的、經過深思熟慮的努力,那些有遠見、訊息充分的人正試圖讓價格與現存價值在不久以後和存在的價值相適應。

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國外商品

成功的交易需要掌握勝率、報酬與風險的比率、交易成本(券商手續費)、交易頻率、部位大小、資本規模等變數。交易者應尋找適當的市場,採用適當的策略。想必在最適合、最熱絡、波動劇烈的市場都會創造傳奇。

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經驗分享

一個交易者最大的享受是贏。第二享受是輸。最大的興趣是贏和輸之間的差距。沒有輸贏就沒有差距,也就沒有享受。想在股市達到可能的長期穩定獲利,最大關鍵在於自己。

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移動平均線 第7章 時間週期與共振的概念

移動平均線 第7章 時間週期與共振的概念

如果仔細觀察股價的波動,會發現股價造成的低點與低點、高點與高點之間,其時間間隔會隱約出現一些規則,而介於高點或低點間具有規則的時間常被稱為「股市的循環週期」。利用移動平均線的基本概念,讓股價自動調整並釋放它該有的週期,而操作者只要在出現訊號時,適切的執行與操作就可以在股市獲取合理的報酬。茲將股價循環階段圖說明如下:

股價循環的四大階段圖
圖 股價循環的四大階段圖

1階段
股價循環週期已到低點,而且即將反轉向上,股價將出現「跌勢結束」的訊號。操作策略:空單回補、觀望並伺機作多。

2階段
股價已經開始上漲,通常以加速度的上漲走勢表態。操作策略:多單續抱並伺機在第3階段時將多單賣出。

3階段
股價循環週期已到高點,而且即將反轉向下,股價將出現「漲勢結束」的訊號。操作策略:多單賣出、觀望並伺機放空。

4階段
股價已經開始下跌,通常以加速度的下跌走勢表態。操作策略:空單續抱並伺機在第1階段時將空單回補。

一般來說,如果較長期的市場週期是處於第2或第4階段時,則較短期的市場週期將會被較長期的市場週期所左右。例如:當較短週期出現第2階段的走勢,而較長週期是在第4階段的走勢,則短週期會被長週期牽引到第4階段,股價還會有再往下跌的剩餘力道。

共振週期示意圖
圖 共振週期示意圖

如果較長週期在第1或第3階段時,對短週期的影響力就沒有那麼深遠,所以通常稱第13階段為盤整(盤底或盤頭),如何在這些長短週期交錯的股價波動行為中找到有效的訊號,投資人可利用「共振法則」的概念,應可更明確的瞭解如何運用所有均線指標特性的買賣原理到本法則當中。茲將共振法則簡單說明如下:
由上圖我們可以簡略畫出短、中、長週期的波動折線圖。一般來說,週期愈短波幅(或稱為高低振幅)就愈小。標示A的右側,其走向是向下,當出現這樣的現象時就稱為觀察中的週期進行「共振」的行為;標示B的右側則出現同時往上的走勢,因為B的位置正好是同時轉向的基點,故稱為「共振點」,該點往往是短中長期的起漲點。學習技術分析的目的就是要掌握到該點,並且在確認轉折向上時介入作多。
如果週期發生共振的行為,往往發生在第24階段,是屬於趨勢盤,也是投資人獲利最豐厚的時候。如果週期走向不一致的時候,因為會產生互相干擾的行為,往往發生在第13階段,是屬於盤整盤,只有短線利潤且操作難度較高,通常採取觀望為宜,或採箱型區間低買高賣的策略。

時間週期與共振的概念&移動平均線操作準則的觀念是相通的。均線的操作準則如下:
移動平均線對趨勢的掌握講究看長作短。
中、長期移動平均線的作用主要在於看支撐和壓力。
短、中期移動平均線的作用主要在於看通道(即趨勢的方向)。

移動平均線操作準則
圖 移動平均線操作準則
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

移動平均線 第6章 多空指標線

移動平均線 第6章 多空指標線

關鍵原則~K線為主,移動平均線為輔。

台股10年線走勢圖
圖 台股10年線走勢圖
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

一般散戶投資人大多是追求短期獲利,對長期操作策略不感興趣,然而利用短期移動平均線卻顯得過於敏感,所以有修正這些缺失的必要。
移動平均線表示股價趨勢的方向,越長期的移動平均線越安定,要等股價漲勢真正明朗才向上延升,而安定的另一種意義就是短線操作上會有延遲的現象。然而如果採用短、中、長期不同均線交叉所得到的研判方式,容易產生茫然不知所措的誤判,為了修正這樣的缺失,並讓指標具有短、中、長期指標的特性,就將短、中、長期的不同週期均線予以平滑的計算,因此「多空指標」就應運而生。
多空指標公式一般是至少將3條以上分別代表短、中、長期的移動平均線相加除以3,當成波段參考點。建議均線彼此的差異不宜過大,MA短期 × 2 MA中期 ≦ MA短期 × 4MA短期 × 4 MA長期 ≦ MA短期 × 6 做參考依據會較為適宜。
另外在取值時,MA中期與MA長期最好也有比例關係,不宜太過於接近。因此,良好的多空指標可設計為:(MA5MA10MA20)÷3或(MA5MA15MA30)÷3;不理想的多空指標為:(MA5MA15MA20)÷3或(MA5MA20MA30)÷3
除此之外,也有投資人採用3條以上的移動平均線來計算,例如:(MA10MA20MA30MA40)÷4,只是不管採用幾條移動平均線來計算,只要合乎邏輯,比例相等或相似即可。

※自評:多空指標的公式將短、中、長期的移動平均線相加除以3,看似結合了短期移動平均線的敏感度、中期移動平均線的趨勢方向以及長期移動平均線的安定性,只是就數學的角度來看,其計算公式與加權移動平均的設計概念差不多,因此,所謂的多空指標似乎是自以為是、自作聰明的成分居多吧!例如:

MA5MA10MA20)÷ 3
=〔(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4)÷ 5+(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9)÷ 10+(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9Pt-10Pt-11Pt-12Pt-13Pt-14Pt-15Pt-16Pt-17Pt-18Pt-19)÷ 20〕÷ 3
=〔(1/51/101/20)×(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4
 +(1/101/20)×(Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9
 +(1/20)×(Pt-10Pt-11Pt-12Pt-13Pt-14Pt-15Pt-16Pt-17Pt-18Pt-19)〕÷ 3
= 7/60 ×(PtPt-1Pt-2Pt-3Pt-4
 +3/60 ×(Pt-5Pt-6Pt-7Pt-8Pt-9
 +1/60 ×(Pt-10Pt-11Pt-12Pt-13Pt-14Pt-15Pt-16Pt-17Pt-18Pt-19
 …>看起來是不是很像加權移動平均的概念呢!

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

移動平均線 第5章 均線糾結

移動平均線 第5章 均線糾結

股市賺來的錢,是煎熬得來的。

一般來說,在激烈的價格走勢發生之前,經常會有一段逐漸趨於狹幅的交易區間,這種價格波動的減緩代表買賣雙方的力量呈現一種緊張的平衡。一旦這種緊張的平衡被打破,價格就會因為先前蓄積的動能(momentum)而展開大幅的走勢。亦即,當多條均線出現收斂跡象時,表示市場的成本已趨於一致,此時是市場的關建時刻,因為將會出現變盤!盤勢將重新選擇方向。市場老手獲利的關鍵就是找出「均線糾結」的線形。
均線糾結形成的原因其實就是股價經過長期的震盪整理,使得長、短期均線接近形成的,從均線的角度是均線糾結,從型態的角度是箱型整理,從籌碼分佈角度是籌碼高度集中。
均線糾結通常只是被看成橫向整理,不對買進賣出發出訊號,但均線糾結暗示市場在這之後,可能發生重大的走勢。當多條移動平均線(例如:5日、10日、22日、66日、125日等均線)在低檔交會或是密集在一起,而且都是向上揚升,那麼股價可能隨時會變盤暴漲,尤其是當股價以「長紅K線」突破多條交會的移動平均線時,可以看成是買進訊號;相對的,當多條移動平均線(例如:5日、10日、22日、66日、125日等均線)在高檔交會或是密集在一起,而且都是向下滑落,那麼股價可能隨時會變盤崩跌,尤其是當股價以「長黑K線」跌破多條交會的移動平均線時,可以看成是賣出訊號。

均線糾結
圖 均線糾結
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券寶鑽操盤家(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

至於均線糾結的多條均線交會是必須要有多少條均線呢?基本上來說,至少須有3條(含)以上,例如:5日、10日、22日等均線。愈多條均線的交會,其後發生的變盤走勢就愈具可靠性。我們可以利用電腦設定三條均線糾結的模式(三線合一)來選股,藉以篩選有機會形成變盤的均線組合,茲將步驟說明如下:

<步驟一>
先找出一檔上漲或下跌的成功範例股票。

<步驟二>
找出起漲點之前一日的均線值,例如:上漲前一日的均線值分別為MA56.24MA106.32MA226.34,計算均線彼此間的乖離值並且全部取其絕對值。

BIAS1=∣(MA5MA10) ÷ MA10∣=∣(6.246.32) ÷ 6.32∣=0.0127
BIAS2=∣(MA5MA22) ÷ MA22∣=∣(6.246.34) ÷ 6.34∣=0.0158
BIAS3=∣(MA10MA22) ÷ MA22∣=∣(6.326.34) ÷ 6.34∣=0.0032

<步驟三>
將計算出的乖離值設成選股公式。並可將上述的數字稍微放寬或縮小,例如:BIAS10.024BIAS20.03BIAS30.064

<步驟四>
將所設定好的條件進行歷史股價的電腦篩選。

<步驟五>
如果篩選情形不理想,修改設定的選股BIAS參數值一再測試,直到符合自己的需求。

此外,篩選出來的股票不代表明日一定就會上漲,有時也會篩選出很奇怪的股票,所以電腦篩選後仍然要進行「人工篩選」,以便挑選比較有機會上漲的股票。
當均線出現糾結現象時並不重要(因為相信一般投資大眾都能看得出來),重要的是如何判斷均線糾結後的變盤方向。判斷均線糾結的變盤方向應該把握兩條原則:①均線服從原理、和②均線扭轉原理
均線服從原理短期均線要服從長期均線,變盤的方向將會按長期均線的方向進行。長期均線向上則向上變盤,長期均線向下則向下變盤。日線要服從週線,短期要服從長期。利用均線服從原理得出的結論並不一定是正確的,它只是一種最大的可能性,而且它還存在一個重要缺陷~遲鈍性,不能用來判斷最高點和最低點,只能用來判斷總體大方向。另外在實戰中,市場往往會發生出人意料的逆轉,此時均線服從原理就完全失效,而須改用均線扭轉原理。
均線扭轉原理當盤勢出現與均線服從原理相反的走向時,表明市場底部反轉或頭部反轉,此時要看扭轉力度。均線服從原理具有較大的慣性,一般情況下都有效,想扭轉它並不容易。在低檔時多條均線收斂,你並不能知道此時是底部還是下跌的中繼平台,因此不能盲目進場,底部時利用均線服從原理得出的結論都是向下的,因為長期均線的方向是向下的。但當市場在低檔出現連續出量並向上逆轉,此時就是均線的扭轉原理在發生作用!底部向上的扭轉必需要有成交量,成交量大小代表扭轉的力度大小!

※參考資料:
「移動平均線密碼:七大錯誤觀念」,著者:Fridtjof Nansen 南森,出版者:經史子集出版社,201110313版。
「主控戰略移動平均線」,作者:黃韋中(阿民),出版者:寰宇出版股份有限公司,20055月二版。
「移動平均線MA-低本益比射手約翰.奈夫」,作者:Jerry Collins 科林斯,出版者:經史子集出版社,201110314版。

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