技術指標 第6章 BIAS乖離率指標

一、原理
所謂「乖離」是指股價(P)與移動平均線(MA)之間的距離。乖離率(BIAS;簡稱Y值)是透過計算股價指數或收盤價(C)與某條移動平均線之間差距的百分比,以反映一定期間內股價與其MA偏離程度的指標,從而得出股價在劇烈波動時,因偏離MA而造成回檔或反彈的可能性,以及股價在正常波動範圍內移動而形成繼續原有趨勢的可信度。
移動平均線代表平均成本,當股價上漲高過平均成本許多時,自然會有獲利了結的賣壓使股價向平均成本靠近(PMABIAS0,稱為正乖離率);同理,當股價下跌低於平均成本許多時,空單回補或逢低買盤的進場會使股價向平均成本移動(PMABIAS0,稱為負乖離率)。
也就是說,BIAS乖離率指標是移動平均線的輔助工具,主要應用葛蘭碧移動平均線的第八及第四法則的技術性回檔及反彈而拉近與平均線的距離這就是乖離率提供買賣訊號的原理。(※第八法則:股價在移動平均線之上且突然暴漲遠離均線之時,則極可能再趨向移動平均線~飆漲過頭、第四法則:股價在移動平均線之下且突然暴跌遠離均線之時,則極可能再趨向移動平均線~跌深反彈。)

二、公式說明
BIASt=(CtMAn)÷ MAn × 100%
乖離程度=CtMan
※從公式來看,BIAS也代表投資者的平均報酬率

三、使用時機
日線圖、週線圖、逆勢指標。

四、優缺點
◎優點:迅速反應短期股價急速上漲或快速下跌,因此極適合常態下作短線搶反彈及回檔過程進出的依據。
◎缺點:單獨使用BIAS乖離率指標會有買賣點不明確的缺點,僅能解釋發生反轉的機會增加。當股價暴漲暴跌出現「殺多」、「軋空」走勢時,會產生乖離超出常態的情況,使指標失去研判依據,因此必須搭配K線型態、其他指標或目標量測等方法以綜合研判。

五、研判技巧
BIAS乖離率指標的應用法則包括:①取值、②形態、③交叉等判斷原則。

◎一般而言,正乖離率>某一百分比短期間多頭獲利回吐的可能性愈大賣出訊號;負乖離率<某一百分比短期間空頭獲利回補的可能性愈大買進訊號。
但乖離率的取值並無一定的判斷標準,須視所用的①均線天數、②個股以及③該股所處的多/空頭市場和階段而定。一般而言,使用的均線天數愈大乖離率的取值愈大;個股的股性愈活潑乖離率的取值愈大。
◎個股因受多空激烈爭鬥影響,BIAS易偏高及偏低,故需小心有無軋空及重大利空的暴跌現象。所以在多空激烈交戰時,重大利空或軋空時機,易偏高偏低產生盲點,請以均線穿價原理研判賣賣點。
※關於均線穿價研判買賣點的詳細說明,請詳見「均線 第9 實務操作1:單線控盤」之「二、單一移動平均線的運用」。
◎在分析乖離率時應注意若將不同時期的股價相比較,乖離率與乖離程度不一定成比例,尚需視當時股價水準而定。
◎在明顯多頭或空頭市場時,乖離率的範圍會比較大,在盤整區或是盤頭盤底時,乖離會有縮小或是背離的走勢。
◎乖離率的取值大小,建議在使用的均線天數固定後,再以該股的「眾數」或兩倍「眾數」為參考依據。
利用觀察法取BIAS乖離率指標的眾數
圖 利用觀察法取BIAS乖離率指標的眾數
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券e擊通升級版(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

◎在強勢多頭市場中,會出現多次股價創新高,太早賣出會錯失一段行情,可在先前高價的正乖離點附近賣出。反之,在空頭市場時,可在前次低價的負乖離率點附近買進。
BIAS乖離率指標通常領先指數(股價)到達底部或頭部。
BIAS乖離率指標由負轉正時,在多頭市場中考慮作買,但在空頭市場中宜另作研判;BIAS乖離率指標由正轉負時,在空頭市場中考慮作賣,但在多頭市場中宜另作研判。
◎當BIAS大且時間短時,則拉回平均線的力道越強;當BIAS大,而出現尖頭轉折時為買進或賣出訊號。
◎多頭市場中,當週股價上升幅度高於26週移動平均線,且其30週乖離率>+10%時,可能產生中期回檔;
空頭市場中,當週股價下跌幅度低於26週移動平均線,且其30週乖離率<-10%時,可能產生中期反彈。

◎與移動平均線配合使用,可明示葛蘭碧第四條和第八條法則之買賣時機。
※關於葛蘭碧八大法則的詳細說明,請詳見「均線 第9 實務操作1:單線控盤」之「一、葛蘭碧八大法則」。
◎當股價與BIAS曲線從低點同步上升短期內股價有望觸底反彈或繼續上漲逢低買進或持股續抱。
當股價與BIAS曲線從高點同步下跌短期內股價將形成頭部或繼續下跌逢高賣出或出場觀望。
◎當BIAS曲線由下往上穿越0值,且股價也突破短期均線的壓力股價短期將強勢上漲買進訊號。
BIAS曲線由上往下穿越0值,且股價也跌破中、長期均線的支撐股價開始中、長期下跌行情賣出訊號。

◎若股價持續上漲,但BIAS曲線的高點卻出現一波比一波低的現象頂背離可能是賣出訊號;
若股價持續下跌,但BIAS曲線的低點卻出現一波比一波高的現象底背離可能是買進訊號。
◎當BIAS曲線在高點形成雙重頂或頭肩頂時可能預示股價將轉為弱勢應及時賣出股票(如果股價也出現同樣形態則更可確認);
BIAS曲線在低點形成雙重底或頭肩底時可能預示股價將轉為強勢可逢低承接股票(如果股價也出現同樣形態則更可確認)
BIAS曲線的形態中,雙重頂和頭肩頂的準確性>雙重底和頭肩底。

◎短期BIAS在低檔由下往上穿越長期BIAS黃金交叉買進訊號;
短期BIAS在高檔由上往下穿越長期BIAS死亡交叉賣出訊號。
※注意:長/短期BIAS所採用的均線天數是否合適,會影響買賣訊號的準確度。
◎在大多數股市分析軟體裡,一般可設定短、中、長期等三條BIAS乖離率指標。其分析方式主要是以三條BIAS曲線的走勢及相互交叉的情況來研判,茲說明如下:
①當短、中、長期BIAS曲線始終圍繞著0值,且在一定的狹小範圍內上下波動時股價處於盤整格局觀望。
②短期BIAS在低檔由下往上穿越長期BIAS股價弱勢整理格局可能被打破可考慮少量長期投資。
③短期BIAS在低檔由下往上快速穿越長期BIAS,且中期BIAS也往上穿越長期BIAS股價的中長期上漲行情已經開始大幅買進。
④當短、中、長期BIAS曲線擺脫狹幅盤整區間,並同時向上快速移動股價進入短線強勢拉升行情持股續抱。
⑤當短期BIAS曲線經過一段快速拉升的過程後,開始從高點往下時股價短期上漲過快,即將回檔整理短線賣出股票。
⑥當中期BIAS曲線也開始在高點往下時股價短期上漲行情可能結束中線賣出股票。
⑦當長期BIAS曲線也開始在高點往下時股價短、中期上漲行情已經結束全部出清持股。
⑧當中、長期BIAS曲線從高點同時往下時股價跌勢已經形成空手觀望。

BIAS乖離率指標的實務運用
①國內建議的乖離率(個股)參考數字

5
10
22
66
買進(負乖離)
-6%以下
-9%以下
-14%以下
-30%以下
賣出(正乖離)
+7%以上
+10%以上
+16%以上
+30%以上
②國外建議的乖離率(個股)參考數字

6
12
24
72
30
買進(負乖離)
-3%以下
-4.5%以下
-7%以下
-11%以下
-10%以下(可能中期反彈)
賣出(正乖離)
+3.5%以上
+5%以上
+8%以上
+14%以上
+10%以上(可能中期回檔)
BIAS乖離率指標非常適合與KDJ隨機指標與BBands布林帶指標進行組合運用。
在技術性反彈行情裡,BIASKDJ兩者併用可使得反彈行情的操作變得及時準確。此時BIAS的功用是確認股價是否超跌,而KDJ則是顯示股價是否有往上的動能,具體應用原則如下(下述條件須同時符合):
BIAS乖離率指標參數設定為22日、KDJ指標參數設定為933
BIAS乖離率指標要<-6確認股價是否超跌的初選條件。
KDJ指標的K值由下往上穿越D值(黃金交叉),且此時D值要<16

在超跌反彈行情裡,不宜追價買進,但併用BIASBBands的分析來掌握進場時機,具體應用方法如下(下述條件須同時符合):
51022日的BIAS乖離率指標全部<0
股價觸及BBands布林帶指標的下軌線。
布林帶指標正處於不斷收斂的狀態。
短期BIAS由下往上穿越長期BIAS,且成交量逐漸放大。

◎乖離密技
①乖離值可以研判頭部型態、底部型態以及頂底背離。
②利用乖離值劃出的趨勢線,通常有領先K線突/跌破或是與K線同步的情形。
③利用BIAS觀察背離時,投資人往往不知道該在第幾次的背離才需要將股票出脫?其實研判口訣就是:「滿足點」完成的背離才是真背離。如果對推算滿足點出現困難,不如用均線觀察來研判真假背離。
④乖離密技運用的過程強調是以K線為主,指標為輔,但是利用指標反推K線的變化,有時會有驚人的利潤與實際操作效果,重點仍在於要對指標的意義認識透徹。
⑤可以利用預估值計算公式,計算出明日突/跌破BIAS頸線的參考價。假設使用MA22,則明日預估進出參考價為:

明日參考價=明日預估MA22值 ×(1+頸線BIAS22值)
※明日預估MA22值一般可以採用:穿價關卡、或均線斜率來計算。

範例2018/08/09加權指數(採均線斜率計算)
乖離密技-2018/08/09加權指數
圖 乖離密技-2018/08/09加權指數
※圖片擷取來源:大昌證券看盤下單軟體~大昌證券e擊通升級版(若有侵權,請來信告知,謝謝!)

10,941.910,929.6=明日預估MA22值-10,941.9
明日預估MA22值=10954.2
明日參考價=10,954.2 ×(1+(0.601 ÷ 100))=11,020.03

亦即,如果下個交易日2018/08/10的收盤指數<11,020.03時(※8/10收盤指數10,983.68),BIAS指標的水平頸線就會被跌破,指標的頭部型態將會完成。
因此,掌握BIAS領先技巧的投資人,可提早在2010/08/10的盤中就先行出場,不必等到2018/08/13正式跌破10,919.13時才停損出場。

※參考資料:
Baidu百科https://baike.baidu.com/item/乖离率
維基百科https://zh.wikipedia.org/wiki/乖離率
MBA智庫百科http://wiki.mbalib.com/zh-tw/乖离率
CMoney投資網誌https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=6092

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